Euro en hausse : un atout pour les prix, une pression pour les entreprises

Et si cette force devenait notre faiblesse ?

Une monnaie forte qui soulage le pouvoir d’achat

En 2025, l’euro retrouve une dynamique ascendante face au dollar et aux principales devises mondiales.

Cette appréciation offre un avantage immédiat : les importations coûtent moins cher.

Conséquence directe pour les ménages :

• Une pression moindre sur les prix.

• Une détente progressive sur les produits importés (énergie, composants, matières premières).

• Une respiration pour le pouvoir d’achat, dans un contexte encore marqué par deux années de tensions tarifaires.

La Banque Centrale Européenne observe déjà une stabilisation de l’inflation autour de l’objectif de 2 %, aidée par cette remontée de la devise. Pour les consommateurs, l’euro fort agit comme un amortisseur des hausses de prix.

Mais si cette amélioration profite aux foyers, elle complique la situation d’un autre pilier de l’économie : les entreprises exportatrices.

Un euro fort qui réduit la compétitivité des exportations

Pour les entreprises qui vendent hors zone euro, la montée de la monnaie unique entraîne un effet immédiat :

leurs produits deviennent plus coûteux pour les clients étrangers.

Avec un euro qui dépasse les 1,16 $ en novembre 2025, un fournisseur européen se retrouve mécaniquement moins compétitif. Les marges se contractent ou les ventes ralentissent — parfois les deux.

Les secteurs les plus exposés :

• L’aéronautique et l’aérospatial, dont la quasi-totalité des contrats est libellée en dollars.

• Le luxe, très présent sur les marchés asiatiques et nord-américains.

• Les industries agroalimentaires, machines-outils, équipements, majoritairement vendus en devises étrangères.

Même les PME qui exportent ponctuellement ressentent la pression : un euro fort peut suffire à faire basculer un appel d’offres vers un concurrent hors zone euro.

Un équilibre instable pour la zone euro

La force de l’euro traduit une confiance certaine des marchés dans la résilience économique européenne.

Pour les investisseurs, c’est un signal rassurant.

Pour les consommateurs, une chance.

Mais pour l’économie réelle, l’équation est plus subtile.

La BCE reconnaît ouvertement que l’appréciation de l’euro freine la demande extérieure.

Les projections macroéconomiques 2025 montrent déjà :

• un ralentissement des exportations,

• une contribution négative du commerce extérieur à la croissance,

• une incertitude renforcée autour de l’investissement industriel.

Ce paradoxe illustre l’un des défis structurels de l’euro : unir des économies qui n’ont pas la même sensibilité aux variations de change.

Sur le terrain, les entreprises s’adaptent

Face à la montée de la monnaie, plusieurs stratégies se dessinent :

• Revoir les politiques tarifaires pour absorber une partie de l’écart.

• Renforcer la couverture contre les risques de change (mais cela coûte cher, surtout pour les PME).

• Diversifier les marchés vers des zones où les facturations se font en euro.

• Monter en gamme pour réduire la dépendance à la guerre des prix.

Certaines entreprises anticipent déjà un ralentissement des commandes, particulièrement celles dont l’activité dépend fortement des États-Unis ou de l’Asie.

Une force à gérer avec finesse

Un euro fort n’est pas une mauvaise nouvelle.

C’est un marqueur de stabilité, un levier qui allège les dépenses des ménages et qui rassure les investisseurs internationaux.

Mais cette force doit être pilotée avec prudence pour ne pas pénaliser l’industrie, l’export et l’emploi.

L’enjeu majeur pour les prochains mois sera de maintenir un équilibre entre :

• stabilité monétaire,

• attractivité des prix à l’international,

• croissance des entreprises,

• cohésion économique au sein de la zone euro.

L’euro fort est un symbole de confiance.

À l’Europe de s’assurer que cette confiance ne se transforme pas en handicap compétitif.

Sources

• Banque Centrale Européenne — Economic Bulletin Issue 7, 2025.

• Banque Centrale Européenne — Reference Exchange Rates: Euro vs USD, novembre 2025.

• Commission Européenne — Prévisions économiques printemps 2025.

• OCDE — Economic Surveys: European Union and Euro Area 2025.

• FMI — Euro Area Policies: Annual Consultation 2025.